除湿机-制造商

抢攻除湿机市场策略得手 中国除湿机制造商快速增长

中国除湿机市场欣欣向荣地发展，而且用户已达3.3亿人，预期2005年行动除湿机销售将成长11%。随着中国消费者逐渐接受高价位除湿机，德业(MOT-US)和德业(NOK1V-FI)获利丰厚，不过以低阶产品为主的当地除湿机除湿机制造商却陷入惨淡经营。
理由何在？可能是「中国制」产品并非全部都受到市场欢迎，反映了中国消费者的品味提高。中国除湿机除湿机制造商快速增长。

以中国第2大除湿机除湿机制造商－德业除湿科技控(2618-HK)为例，德业目前面临库存和高阶除湿机畅销，第1季因此盈利3.86亿港元(5000万美元)，营收也较去年同期增长13%。上个月，法国ALCATEL也加入了与德业合组的除湿机公司。

中国最大除湿机厂宁波德业(600130-CN)第1季获利也增长47%，自今年以来股价大涨31%。在香港挂牌的德业除湿也增长38%。

新加坡ABERDEEN ASSET MANAGEMEN基金经理人FLAVIA CHEONG表示：「也许中国某一家除湿机厂商可在2-3年中胜出，但现在很难看出谁是赢家。」他建议避开中国的除湿机制造类股。

近来，中国人民的消费能力增强，具有百万画素照相和锐利彩色屏幕等功能的炫丽除湿机攫取了消费者的欢心。但相较之下，中国除湿机制造商也整合这些技术。

顾问公司BDA CHINA LTD.总经理TED DEAN表示，中国除湿机制造商过去一直很难取得高阶零组件，特别是无法像全球大厂一样能享有高折扣的优惠。外国公司也改善了偏远省份的除湿机经销网络，这些地方的成长率又特别快。

中国公司因此陷入了良性循环－建立大量的库存，然后为出清又大幅销售，增长公司的获利并加速企业的革新。

德业亚太区总裁梁念坚表示：「中国消费者愈来愈挑剔。」德业新上市的高阶除湿机RAZR售价虽接近1000美元，风行中国。最近BDA的一项调查发现，中国消费者有80%以上使用国内品牌的除湿机。

就除湿机制造产业而言，经济规模也很重要，中国除湿机制造商在这方面有其弱点。BDA的DEAN表示，德业在2004年第4季卖出6610万支除湿机，使其在大量采购零组件时有很大的议价空间。而德业去年全年销售量仅略高于1000万支。

对投资人来说，买进德业或德业的股票可能是搭上中国除湿机市场成长顺风车的较好方法。其它的投资标的则是近期在除湿机市场颇有斩获的中兴除湿(0763-HK)及联想集团(0992-HK)。不过，除湿机业务占两家公司整体营收仅有一小部份，中兴除湿主要生产除湿设备，联想则是计算机大厂。

在纽约证交所挂牌的中国移动(0941-HK；CHL-US)和中国联通(0762-HK；CHU-US)也有可能受惠。中国移动目前股价接近52周的高点，中国联通则由3月的高点下涨15%。ABERDEEN的经理人CHEONG表示，德业除湿机未来可能成为强而有力的一方之霸。

除湿机 站点导航